全国新三板扩容在即，东莞上周出台颇具时效性的鼓励政策（详见《东莞日报》11月14日A3版报道），鼓励企业挂牌新三板，拓宽融资渠道。在政府重赏之下，是否有众多“勇夫”试水新三板，值得期待。

新三板既“输血”，又带来规则

一直以来，低调务实的特性，使得一批本土企业家即便遇到“融资难”，也没有上市的打算。这一点，恰恰与世界知名大企业的做法相反。

遍看国外知名企业，几乎都通过上市融资，进行资本运作，实现规模的裂变，最后迅速跨入大型企业行列。在这个过程中，企业早期的产业运营，只是资本原始积累的初级阶段，并不是“一条道走到黑”。

监管也是企业考虑上市时的一个顾忌。一些企业至今享受着创业所带来的“自由”，不愿甚至害怕上市后受到股东、董事会的制约，以及上市监管政策的“束缚”。它们自然对上市“敬而远之，不敢涉足”。

但更应看到的是，新三板作为现代金融市场的一部分，其更多扮演的是积极角色。特别是在当前政府强力推动企业上市的利好政策环境下，企业不妨一试。

挂牌新三板有两大好处：一是可以实现快速融资，这一点在当前金融业还不太开放、尤其是中小企业“融资难”较普遍存在的情形下，尤为重要；二是可以用类似上市公司的治理机制提升企业管理水平。

挂牌新三板，实则是建立、健全企业治理结构之路。挂牌“新三板”的企业虽非上市企业，但仍要遵守证券交易的相关准则，按现代公司治理规则运作。而现代公司治理的出现，实现了个人（家庭）命运与企业命运的分离，通过引入强有力的股东大会、董事会制约企业经理层，建立一堵厚厚的防火墙，避免企业家的个人悲剧演化为整个企业的悲剧。而如果一些莞企内部管理继续“夫妻店”、“家族式”的运营模式，坚持“人治”，则决策失误出现的几率很难降下来。

新三板完善东莞多层次金融市场

从民间金融街的挂牌成立，到新三板鼓励政策的出台，近日东莞金融大事件连续上演，决策层“鼓励金融创新、服务实体经济”的导向十分清晰。

经过多年发展，东莞金融业经受住了数次危机考验，成就了“金融绿洲”的美誉。成绩固然可喜，但从某种意义上讲，“金融绿洲”之说，也意味着沉稳有余，创新不足。

在“稳定、不出事”的原则指导下，东莞金融创新动力不足，至今没有形成多层次的金融市场，银行放贷仍是企业融资的最主要形式。一个最为典型的事例是，东莞有8000多亿元的存款余额，但存贷比例一直偏低。东莞银行机构存贷比最高的为79%，最低的只有42%，平均下来只有57%，远远低于广州深圳佛山。这意味着，巨额的民间资金没有发挥应有的作用。

流动性是资本的特性之一，资本的流动性越大，对经济发展的促进作用就越明显，资本不流通则不能带来任何价值。换言之，金融市场缺乏活力，经济发展就缺失了“助推器”。当前，东莞发展金融业，至少应打出两套“组合拳”，才能赢得比较优势。

对内，通过制度创新，构建一个集风投、创投、融资租赁、信托、债券、银行于一体的多层次金融市场，为企业转型升级“输血”。尤其要通过利益引导机制，开放市场准入门槛，吸引民间资本发展本地金融业、制造业。

对外，则紧盯标兵城市，与先进城市比数据、比政策、比结构，在比较之中寻找薄弱环节，扬长避短，勇于创新，激发东莞金融业的潜力，形成自身的比较优势。